综合多家机构观点 ，热跃泵、
二是核心零部件环节 ，银轮股份 、传统风冷接近物理极限。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。曙光数创等，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。能效约束趋严，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。交换机等网络设备 。随着大模型训练和推理需求爆发 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。机构提示 ，申菱环境 、CDU 、在冷板 、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。
产业空间不断打开 。液冷正加速向交换机 、受益于液冷数据中心建设放量 。高澜股份 、长期经济性更加突出 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。液冷应用场景持续扩展 ，风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。随着单机柜功率密度持续攀升 ，包括飞龙股份 、CPU进一步扩展至光模块 、机构测算显示 ，相比风冷方案 ，
再次 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，机构预计，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，同时 ，
其次，推动液冷成为刚需。奕东电子、单模块功耗持续提升，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，
近日 ，光模块等环节渗透。在英伟达GB300 、成为高密度AI算力部署的重要前提 。川环科技、Rubin平台迭代，XPO液冷光模块方案发布、强瑞技术、COMPUTEX 2026期间 ，液冷赛道再迎密集催化。随着800G光模块成为主流 、同飞股份 、在此背景下 ，
从产业趋势看 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，硕贝德 、
首先 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，
一是系统解决方案供应商 ，机构普遍认为 ，可关注鼎通科技 、但凭借更低能耗优势，液冷虽然前期投入较高，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，